今天日本股市低开高走再创新高，而A股这个小丑低开低走再创新低。今天是沪指春节后首次收盘跌破3200点，前面几次只是盘中跌破尾盘都收回来了，创业板指就不用说了，明天再跌一点就会跌破去年上海疫情杀出来的低点，再往前数就是2020年6月的位置，等于三年白玩，这是一种何等的悲观。

(资料图片仅供参考)

我们来看创业板指的PE BAND，创业板指每股盈利（EPS）从2019年开始到现在基本一直在涨，2021年创业板指被诟病的高估值也被近两年强劲的盈利增长给消化掉了。所以我们能看到，尽管创业板指盈利不断在增长，但估值却一直在下行。截止今天收盘，创业板指PE（TTM）为31.67倍，2018年大熊市的时候创业板指估值最低也在28倍左右，以近十年的维度来看，也都在低估区间。

昨天有个段子比较火，一位新能源基金经理调侃道：“中国做不出来的就是高科技，比如AI、芯片，中国做得出来的就是制造业，比如新能源。”2021年市场谈论新能源都是冠以高端制造、高科技，现在就是低贱的制造业，只配低估值。

这么多年了，A股这种抱团炒作、高度博弈的生态没有得到改变，2019年机构抱团半导体、2020年机构抱团白酒、医药，2021年机构抱团新半军，今天机构抱团AI、中特估，每次都是一窝蜂的上，恨不得一年把几年的业绩都打到预期内，然后真的兑现业绩的时候都开始跑路，留下一地鸡毛。

比如昨的苹果发布的头显，就我们看到的消息，早在2月份卖方就开始挖票、推票，很多资金已经在里面做了很多波，比如兆威机电今年一度接近翻倍，最早从去年6月就开始涨。然后最近临近发布，很多机构开始猛吹，散户也跟风就进场了。结果市场一看不及预期，今天暴跌，兆威机电、三利谱、双象科技等跌停。

我们把话放在这里，以A股的德行，利好落地就是利空，就算苹果头显符合预期，今天也是高开低走。因为这里面很多资金埋伏在里面，必然会借着利好兑现。

之前市场对苹果头显寄予厚望，被很多机构吹成“VR的iphone时刻”，市场期待苹果头显能成为爆款，从而带动消费电子回暖。所以，今天崩的不只是果链，还有半导体芯片，整个AI都大跌。AI是近期市场的主心骨，AI一跌市场情绪就垮了。

当然，我们这里也不是否定苹果的Vision Pro，技术力上确实很强。但价格略贵，且没有想象中那么具有革命性，如果后面卖的好，产业链还是能起来。

再回到A股，本来上周沪指就要跌破3200，被一些小作文给生生续了一口气。但管理层的定力比想象中要强，房地产政策有在出，但远远不能满足市场，市场预期再次回落，颇有种心如死灰的味道。

截止收盘，上证指数跌幅为1.15%，创业板指跌幅为1.70%。两市成交额小幅放量至0.93万亿，超过4500只个股下跌，仅不到600个股上涨，惨不忍睹。

分行业来看，仅煤炭、房地产、建筑材料三大行业上涨，电子、国防军工、计算机、公用事业、环保领跌。

今天我们找了一圈，没有特别大的利空，外围市场平静，人民币没有贬值，外资仅小幅卖出，说明完全是内资砸盘。A股在3200横盘震荡两周了，横盘不是常态，如果市场等不到新的预期，上不去就要下来。

但是，就连创业板指都进入低估区间了，又有什么好悲观的。下跌的时候总会有很多鬼故事，抛开情绪、感性的东西，A股风险收益比凸显，万物皆周期，谷底的时候更要学会仰望星空，免得未来涨上去的时候又要后悔底部没有买。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

关键词：