恒瑞医药上半年经营性现金流净流入33.77亿元

近日，有着“药中茅台”之称的恒瑞医药(600276.SH)披露2020年半年度业绩。今年上半年，恒瑞医药实现营收113.09亿元，同比增长12.79%;净利润26.62亿元，同比增长10.34%。

同时，现金流明显改善，上半年经营性现金流净流入33.77亿元，同比增长132.47%。

恒瑞医药在研发投入上十分大方。2014—2019年，其研发费用分别为6.52亿元、8.92亿元、11.84亿元、17.59亿元、26.7亿元、38.96亿元。2020年上半年研发投入18.63亿元，同比增长25.56%，研发投入占销售收入的比重达16.48%。

随着研发资金不断注入，恒瑞医药创新药业务也取得新的进展。其中，新获得创新药制剂生产批件3个、仿制药制剂生产批件1个;创新药临床批件37个、3个品种的一致性评价批件、完成2种产品的一致性评价申报工作。

创新药产品在疫情期间仍保持高速放量，卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、硫培非格司亭2020一季度样本医院环比增速分别高达131%、1639%、524%，有力拉动了公司业绩增长。

除此之外，PD-1抗肿瘤重磅药物卡瑞利珠单抗又获批3大适应症，成为国产PD-1中获批适应症最多的品种。另有麻醉领域1类新药瑞马唑仑也获批新适应症。光大证券分析认为，随着全球化战略的推进，公司研发产品的临床价值将在尽可能大的范围内变现为商业价值。

与半年报同时公布的还有一份2020年度限制性股票激励计划草案。恒瑞医药拟向激励对象授予的限制性股票总量不超过2573.60万股，约占激励计划公告时公司股本总额的0.4850%，授予价格为46.91元。

光大证券分析认为，公司实施激励计划，将进一步建立健全公司经营机制和董事、高管及关键岗位人员激励约束机制，团队稳定性进一步得到保障。

关键词： 恒瑞医药 药中茅台