生猪供需缺口减缓 10月猪肉价格下滑趋势明显

龙头前三季度业绩预增

10月9日晚间，牧原股份发布三季度业绩预告显示，今年前三季度公司实现盈利207亿元–212亿元，上年同期盈利为13.87亿元，基本每股收益盈利5.52元/股-5.66元/股，业绩同比上年同期增长幅度达1392.52%–1428.57%。

今年第三季度，公司实现盈利100亿元-105亿元，去年同期盈利为15.43亿元，基本每股收益盈利2.67元/股-2.8元/股，业绩同比上年同期增长548.25 %-580.66%。牧原股份表示，2020年1-9月公司销售生猪1188.1万头，较上年同期上涨49.8%。同时，国内生猪市场仍存在供需缺口，生猪价格较上年同期大幅上涨。综上，2020年前三季度生猪销售量与生猪价格同比大幅增加是导致同期经营业绩大幅上升的主要原因。

9日晚间，另一家生猪养殖行业龙头温氏股份(300498)发布的三季度业绩预告显示，今年前三季度公司预计盈利81亿元-84亿元，上年同期盈利为60.85亿元，同比上年同期上升33.11%-38.04%。第三季度，该公司预计盈利39.47亿元-42.47亿元，上年同期盈利为47.02亿元，同比出现9.69% -16.07%的下滑。

温氏股份在业绩预告中也表示，报告期内，受全国猪肉市场供给偏紧的影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。公司销售肉猪(含毛猪和鲜品)706.52万头，毛猪销售均价34.68元/公斤，同比上涨126.52%，公司肉猪业务利润同比大幅上升。同时期内公司销售肉鸡7.71亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)，销售肉鸭(含毛鸭和鲜品)3971.42万只。

报告期内，受活禽市场供给过剩、新冠肺炎疫情及餐饮消费恢复低于预期等因素的影响，活禽销售价格较上年同期大幅下降。自7月份以来，受消费需求回暖的影响，活禽价格止跌回升，但尚未达到上年同期水平。报告期内，公司毛鸡、毛鸭售价同比分别下降22.96%、31.47%，养禽业务利润同比大幅下降，出现较大亏损。综上所述，2020年前三季度，公司养猪业务利润同比大幅上升，养禽业务业绩同比下降，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升33.11%-38.04%。

9月份销售价格下滑

进入9月份后，国内生猪市场价格下滑趋势愈发显现。

牧原股份9日晚间同时发布的9月份生猪销售简报显示，2020年9月份，商品猪价格整体呈现下滑走势。当月公司销售生猪165万头，销售收入57.54亿元，公司商品猪销售均价32.12元/公斤，比2020年8月份下降6.82%。

当日，正邦科技也发布9月份生猪销售简报，9月公司商品猪销售价格为34.29元/公斤，8月为36.3元/公斤。当月公司销售生猪121.64万头(其中仔猪25.15万头，商品猪96.49万头)，环比增长13.56%，同比增长133%;销售收入49.96亿元，环比增长29.11%，同比增长288.05%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价34.29元/公斤，较上月下降5.53%;均重139.53公斤/头，较上月增长6.16%。2020年1-9月，公司累计销售生猪592.48万头，同比上升31.77%;累计销售收入227.07亿元，同比增长210.5%。

此外，温氏股份9月8日晚间披露的9月份产销数据显示，公司2020年9月销售肉猪74.11万头(含毛猪和鲜品)，收入30.76亿元，毛猪销售均价34.38元/公斤，环比变动分别为2.97%、-4.35%、-7.11%，同比变动分别为-16.54%、8.69%、20.34%。销售均价环比出现下滑。

而天邦股份此前披露的9月份产销数据也显示，公司2020年9月份销售商品猪41.62万头，销售收入112,200.1万元，销售均价51.91元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为32.44元/公斤)，环比变动分别为65.62%、28.24%、-11.43%。

后市预测

10月生猪价格或将以微涨后震荡下行为主线。由于10月初为国庆、中秋双节假期，各地企业基本处于轮休放假、动检放假，市场生猪流通数量较少，市场生猪价格或将小幅微涨，假期后半段价格逐步稳定。但节日过后，市场交投陆续恢复正常，10月生猪供应量仍然稍显充裕，而屠宰开工小幅加落，后期猪肉价格或将以下滑为主。

关键词： 生猪 猪肉价格