14家游戏公司净利润预亏 商誉减值成预亏主因

2月17日，伽马数据发布《2020年一月移动游戏报告》，报告显示，2020年1月，中国移动游戏市场较之去年同期(2019年1月)，增加49.5%，环比增37.5%。

游戏公司刚刚经过了“最强春节档”，资本市场也随之有所反映。2月18日，截至发稿，网络游戏概念板块涨幅1.54%，盛天网络、歌华有线涨停，宝通科技、电魂网络等涨幅均超过5%。

不过这波红利反应在业绩上还需等上一段时间。每经影视(meijingyingshi)记者根据wind数据统计发现，网络游戏概念板块，目前已有33家游戏公司披露了2019年业绩预告，其中14家游戏公司呈现预亏状态，记者注意到，盛讯达、众应互联、恺英网络等公司预亏严重，业绩变动幅度均超过1000%。

在版号放开的2019年，A股游戏公司有喜有忧，大部分公司业绩回暖，扭亏为盈的公司也不少。但同时，业绩对赌无法完成造成的商誉减值，依然在不断影响着相关上市公司的业绩。

14家游戏公司净利润预亏

版号冻结对游戏行业的负面影响正在逐步消退，相关游戏上市公司业绩企稳。wind数据显示，目前公布2019年业绩预告的33家游戏公司里，14家净利润预亏，19家公司业绩均呈增长状态。

每经记者注意到，业绩预增的公司里，姚记科技业绩预增长幅度最大。根据业绩预告，2019年姚记科技净利润约为3.37亿元-4.02亿元，比上年同期增长160%-210%，上年同期盈利约为1.3亿元。

虽然因为政策影响，棋牌游戏受到了一定影响，不过姚记科技的业绩明显没有被波及。姚记科技解释称，业绩实现较大幅度增长的原因是游戏业务板块快速发展，主营扑克牌业务也有一定的增长。

除了姚记科技，三七互娱、奥飞娱乐2019年业绩预增长的幅度均超过100%。三七互娱预计2019年净利润20.5亿元-21.5亿元，2018年这一数字为10.1亿元。三七互娱将业绩增长原因总结为手游研发和发行业务的持续增长。奥飞娱乐预计2019年净利润约1.16亿元，同比增长107.13%。每经记者注意到，奥飞娱乐2019年实现了扭亏为盈。

相比业绩稳健的公司，业绩差的游戏公司则各有惨相。恺英网络、盛讯达、众应互联、金科文化等公司预亏较为严重。其中金科文化预亏额度较大，根据公告，金科文化2019年净利润预亏23.95亿元-24亿元，上年同期则是盈利8.42亿元，由盈转亏，而且是巨亏。

相比较金科文化，盛讯达的业绩变动幅度是目前业绩预告的公司中最大的。2019年盛讯达净利润预计亏损1.912亿元-1.96亿元，上年同期盈利1015.94万元，业绩变动幅度达到2034%。

对比业绩预亏和预计盈利的公司可以发现，2019年对于游戏公司来说并不是一个难熬的年份。版号逐渐放开正在释放利好，虽然从数量上看下降明显，但对于拥有较强实力的上市公司来说，版号带来的不利因素已经逐渐消解，拼产品、拼运营，走对了路，业绩随之而来。

商誉减值成预亏主因

对于一些实力不强的公司来说，2019年的成绩单并不好看。对比业绩预亏较为严重的几家公司，每经记者发现，商誉减值依然是相关上市公司业绩出现巨亏的主因。

以金科文化为例，金科文化出现超过20亿巨亏的主因是公司预计进行商誉减值及其他资产减值。金科文化解释称，由于整体版号增量有限，存量产品逐步上线消耗完毕，下属以整合长尾流量渠道进行单机休闲游戏产品发行为主要业务的杭州哲信整体业务收入下滑，发行变现效率降低，哲信单机休闲游戏发行业务受到制约。

净利润下降幅度最大的盛讯达，预亏主因也是商誉减值。盛讯达收购的全资子公司中联畅想主要从事面向东南亚市场的休闲社交棋牌类移动网络游戏的研发与运营。盛讯达解释称，由于海外市场竞争加剧，预计中联畅想2019年未能完成当期业绩承诺，公司预计本期计提的商誉减值准备金额为1.2亿至1.3亿元。同时，投资性房地产减值准备金额为1亿至1.2亿元。

实际上，这和2018年游戏公司集中暴雷的情况相比，已经有所好转。2018年大部分游戏上市公司都遭遇了净利润下滑的窘境，其中“亏损王”天神娱乐巨亏71.51亿元，同比下降803.52%。

游戏公司近几年并购脚步减缓，但是此前积累的商誉减值风险仍未释放完全。游戏公司并购往往伴随着高额业绩对赌，2018年至今，游戏行业变动频频，让不少收购标的很难完成相应的业绩，直接拖累了上市公司财报。从2019年业绩预告来看，商誉雷的影响依然在持续。

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