保险企业投资养老社区需要量力而行 不能过度投资

随着老龄化时代的到来，养老服务已成为目标越来越明确的朝阳行业，进军养老产业的企业也越来越多，其中，险企是最受关注的投资主体之一，也是最为亮眼的建设主体之一，其建设的养老社区，以及将保险业务与养老社区服务起来的做法，受到了越来越多人的关注。

客观地讲，比起地产、医疗等行业的企业投资养老服务，险企投资养老服务确实更有优势。一方面，资金是险企投资养老服务产业最为显著的优势，只要运营和操作得当，险企在投资的资金问题上，是有充足保障的，不会因为资金跟不上而出现“烂尾”等现象;另一方面，养老服务是一个回报周期相对较长、投资回报率也不会很高、但稳定性、可持续性很强的行业，不可能像地产一样，投资回报速度很快，投资回报率也很高，它必须用时间来体现投资效益、释放投资效应。而这，与保险的特点完全相符。因此，险企投资养老服务，比其他行业更为恰当而现实。

也正是因为险企有自身的特点和优势，因此，近年来，涉足养老服务的险企也是越来越多。除泰康、太保、中国人寿、太平、平安等大型险企之外，合众人寿、光大永明人寿、恒大人寿、前海人寿等小型险企，也纷纷加入到养老服务的投资大军之中，构成了养老服务市场一道亮丽的风景。

值得注意的是，险企投资的养老社区，大多档次很高，硬件设施、软件服务、社区环境、配套条件等都很上档次，对具备较高经济条件的人群吸引力很强。尤其是险企将养老与保险业务紧密结合起来，更让一些年轻人动了心，纷纷通过购买保险给父母储存了条件很好的养老服务社区。即便父母暂时不进入养老社区，对购买了保险的人来说，也没有任何损失，等于将钱存进了保险公司。父母什么时候想去养老社区了，随时可以进入养老社区，享受规格较高的养老服务。目前，在长三角等经济发达地区，险企已经布局建成了一定数量的养老社区，更多的险企都在不同城市规划布局养老社区。

需要注意的是，险企布局养老社区，也要量力而行、稳健推进，不能过度投资、过度讲究高大上、过度激进，而要适应不同地区、不同人群的特点，建设更加具有层次感的养老社区。否则，养老社区也会给险企带来负面作用，甚至出现风险。特别是小型险企，资金实力并不是很强，如果也像大型险企一样，到处布局且档次很高，搞不好就会出现风险。

实际上，险企投资养老社区，并不是毫无风险。虽然保险资金的兑现大多在未来，短则三五年，长则十年、二十年。但是，不管时间长短，最终都是要兑现的。在这样的情况下，如果养老社区建设的投资回报不能及时体现，社区的入驻率不高，对险企来说风险也是很大的。为什么小型险企更要注意投资的节奏和强度，原因就在于资金能否转得过来。一旦进入兑现期，而养老服务的回报率又没有体现，就有可能会出现资金兑现风险。显然，对险企来说是必须重视的问题。

有人建议，险企可以通过与其他企业“联姻”的方式，合作开发养老社区。这样的方式不能认为不行，就看其他企业是否愿意加入到养老社区建设中来，“忍受”慢回报、慢收益。眼下，真正可能实现“联姻”的应当是险企与房企，或者险企与医疗行业的企业。因为，房企和医疗企业也是养老社区投资的主要群体。如果彼此之间能够合作，倒也不失为一种方式。

在此，我们也建议，如果险企想与其他企业合作，最好的合作对象应当是医疗企业。一来医疗企业也有较强的资金实力，具备合作的实力与条件;另一方面，医疗企业资源较多，如果能把双方的优势结合在一起，可以形成更强的社会影响力，产生更大的吸引力。而与房企合作，不仅资金会面临越来越大的压力，而且可能会被风险困扰。一旦房企出现资金链断裂问题，还会殃及池鱼，让正在建设的养老社区出现问题。因此，与房企“联姻”，险企当慎之又慎。

同时，险企在投资养老社区中，也要防止过度追求高大上的现象。不同的险企，能否有一个相对明确的分工，亦即有的以高档社区为主，有的以中档或中低档为主，以便于不同经济条件的居民都能选择到自己需要的养老社区。否则，不仅会影响居民养老，也会影响险企的投资回报效率和效益。当然，险企也可以依据不同地区的情况，建立不同档次的养老社区。(作者 谭浩俊)

关键词： 保险企业 养老社区 养老服务 老龄化时代