券商板块全天表现强势 不少机构看好未来券商板块配置

8月18日，券商板块全天表现强势。截至当日收盘，申万二级证券行业指数当日上涨6.81%。板块内西南证券、兴业证券、财达证券、广发证券、长城证券、东方证券、中信建投、东吴证券8只个股涨停，第一创业等32只个股涨超5%，其余个股也悉数收涨。值得注意的是，今年以来，券商板块整体表现平淡，而这也是近一月以来券商板块最大的一次反弹，截至18日，申万二级证券行业指数月内涨幅为11.90%，而今年以来却下跌6.09%。

有业内人士指出，此前A股连续多日的万亿交易行情实则为券商板块的反弹埋下了伏笔。18日，A股成交额连续第21个交易日突破万亿，为1.20万亿元。Wind数据显示，从7月至今的35个交易日中，共有34个交易日两市成交额破万亿，占比达到97%。今年以来，成交额突破万亿的交易日共有68个，相比去年同期的43个大幅增长58%。

与此同时，券商上半年业绩逐渐披露，行业盈利增长确定性较高。截至18日，A股上市券商已有5家发布半年报，32家发布上半年业绩预告或业绩快报，净利润较去年同期普遍增长。龙头券商业绩增长明显，其中中信证券以121.98亿元的净利润居首位;国泰君安、海通证券净利润规模紧随其后，分别为81.04亿元、80.13亿元;招商证券、国信证券、中金公司3家券商预计净利润规模上限均在50亿元以上。

东北证券指出，部分热点板块持续火热推动两市成交热情高涨，为证券公司佣金收入高增长打下了基础。证券公司上半年业绩维持高增，当前市场交投活跃，三季度业绩在高成交额推动下有望延续;同时，下半年对于货币政策的宽松预期也将有利于券商板块估值改善。

考虑基本面、估值等因素，不少机构看好未来对券商板块的配置。兴业证券表示，从监管周期来看，当前政策保持宽松，为券商展业提供良好政策环境;传统券商股被不断减持致使行业估值和盈利出现明显背离。国泰君安研报表示，在宏观基本面层面，国内流动性合理充裕，政策面松紧适度，利于市场行情持续。在市场层面，市场风险偏好回升，交易活跃度持续提高，行情一触即发。在这种背景下，券商板块已经进入配置窗口期。

中信建投建议，重点关注两类券商：一是具备财富管理核心竞争力的精品券商，居民财富持续入市是今年证券业所面临的最大业务增量，此类券商有望通过基金代销、基金管理、跨境经纪等业务的发展，走出差异化的发展道路，实现较大的业绩弹性。二是头部券商，在培育航母级券商的政策导向下，头部券商将在财富管理、衍生品交易等领域集聚市场资源，长期成长性占优。(罗逸姝)

关键词： 券商板块 板块估值 货币估值 基金代销